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最近美股上鏈交易成為最新熱點(diǎn)，Kraken和Robinhood等主流交易平臺(tái)推出鏈上股票交易服務(wù)，允許投資者買賣代表真實(shí)股票的Token。這些服務(wù)使投資者能夠7×24小時(shí)交易熱門美股，如蘋果、特斯拉、英偉達(dá)等。
那么，基本概述
這種持續(xù)可用性創(chuàng)造了有趣的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。當(dāng)重大新聞在傳統(tǒng)交易時(shí)間外發(fā)布——如財(cái)報(bào)公告、地緣政治事件或公司特定發(fā)展，你的Tokens化股票可以立即做出反應(yīng)。Tokens價(jià)格成為實(shí)時(shí)市場(chǎng)情緒指標(biāo)，可能提供傳統(tǒng)市場(chǎng)在閉市期間無法匹配的價(jià)格發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)vs.Tokens化？
進(jìn)入路徑不同
這次情況有所不同，即使是像Kraken和Bybit這樣的大型交易所也支持在其平臺(tái)上交易股票。你可以簡單地將這些“股票幣”視為MeMe幣，只是第三方承諾每枚幣都由股票支持。我認(rèn)為特朗普可能會(huì)非常喜歡這種方式。它為散戶投資者通過穩(wěn)定幣進(jìn)入美國股市提供了更便捷的途徑。只要最終結(jié)算以美元進(jìn)行，我認(rèn)為監(jiān)管壓力不會(huì)太大。2.托管模式相關(guān)
Tokens化平臺(tái)優(yōu)先考慮可訪問性和靈活性。Kraken和Robinhood在其股票Tokens上提供零傭金交易，通過點(diǎn)差和其他服務(wù)賺取收入。它們?cè)С址謹(jǐn)?shù)所有權(quán)，允許24/7交易，并可能與去中心化金融協(xié)議整合。
但權(quán)衡也很明顯。傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)商提供監(jiān)管保護(hù)、成熟的客戶服務(wù)和直接股東權(quán)利。Tokens化平臺(tái)提供更高的可訪問性和創(chuàng)新功能，但監(jiān)管清晰度較低，運(yùn)營基礎(chǔ)設(shè)施較新。
托管模式存在根本差異。傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)商通過中央存托機(jī)構(gòu)以“街名”持有股票，你的持股記錄在他們的系統(tǒng)中。Tokens化平臺(tái)發(fā)行BlockchainTokens，你可以選擇自我托管，給你直接控制持股的權(quán)利，但同時(shí)也需要你負(fù)責(zé)管理私鑰和安全為什么我認(rèn)為這是一個(gè)牛市1.資本磁吸效應(yīng)
考慮Tokens化股票相較于傳統(tǒng)股市的結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢(shì)。尼日利亞的散戶投資者現(xiàn)在無需通過復(fù)雜的國際經(jīng)紀(jì)關(guān)系或貨幣轉(zhuǎn)換費(fèi)用即可購買蘋果股票。這不僅是便利，而是市場(chǎng)準(zhǔn)入的根本擴(kuò)展，可能推動(dòng)前所未有的資本流入加密基礎(chǔ)設(shè)施。
這里的機(jī)制比簡單的用戶獲取更復(fù)雜。當(dāng)有人購買Tokens化的特斯拉股票時(shí)，他們不僅進(jìn)入了加密市場(chǎng)——他們還為穩(wěn)定幣創(chuàng)造了持續(xù)需求，為Layer2網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)生了交易費(fèi)用，并驗(yàn)證了整個(gè)加密技術(shù)棧作為合法金融基礎(chǔ)設(shè)施。2.復(fù)合效應(yīng)
Ethereum及其Layer2（如Robinhood）將從股票交易中獲得持續(xù)的交易量，通過費(fèi)用銷毀和網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)為ETH持有者創(chuàng)造實(shí)際經(jīng)濟(jì)價(jià)值。Solana（Kraken和Bybit）的高吞吐量架構(gòu)可能在高頻股票交易中搶占市場(chǎng)份額，推動(dòng)對(duì)SOL交易費(fèi)用的需求。
Tokens化股票可以解決加密市場(chǎng)在熊市中的“鬼城”問題。歷史上，當(dāng)加密價(jià)格崩盤時(shí)，交易量蒸發(fā)，用戶逃向傳統(tǒng)資產(chǎn)。有了鏈上股票，資本可能更有可能留在加密生態(tài)系統(tǒng)中，即使在山寨幣掙扎時(shí)也能維持流動(dòng)性和平臺(tái)參與度。3.隱形采用
Tokens化股票可能實(shí)現(xiàn)多年加密傳道無法實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)：無縫的大規(guī)模采用。在歐盟使用Robinhood交易Arbitrum上股票Tokens的用戶并不是有意識(shí)地決定進(jìn)入加密市場(chǎng)——他們只是在使用更好的金融服務(wù)。這種隱形采用模式可能吸引數(shù)百萬用戶，他們永遠(yuǎn)不會(huì)主動(dòng)選擇購買Crypto，但當(dāng)加密基礎(chǔ)設(shè)施被抽象化時(shí)，他們會(huì)樂于使用。小結(jié)
長期來看，大部分股票（甚至其他資產(chǎn)）可能在Blockchain上進(jìn)行交易，大大受益于鏈上的低交易成本和效率。當(dāng)然，這個(gè)很大程度上取決于未來鏈上資產(chǎn)交易的接受情況和監(jiān)管演變。
樂觀一些來看，鏈上股票交易可能成為一個(gè)殺手級(jí)應(yīng)用，讓加密用戶群實(shí)現(xiàn)指數(shù)級(jí)增長，并將數(shù)百萬現(xiàn)實(shí)世界的資產(chǎn)帶到鏈上。
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